在剛剛開幕的全國“兩會”上，今年的政府工作報(bào)告內(nèi)容備受矚目?！胺€(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。保證流動性合理充裕。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，避免資金沉淀空轉(zhuǎn)。增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性?！睘?024年金融行業(yè)及資本市場指明了總體基調(diào)。

而在今年2月，央行先后完成降準(zhǔn)、降息操作，其中，五年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行25基點(diǎn)，創(chuàng)下LPR形成機(jī)制改革以來單次最大降幅。明確的政策預(yù)期和充裕的市場流動性向市場傳遞出穩(wěn)增長、穩(wěn)消費(fèi)、防風(fēng)險(xiǎn)的積極信號，有力提振市場投資者信心。

對此，坤元資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，密集、超預(yù)期的貨幣政策調(diào)整，帶動人民幣匯率、銀行理財(cái)、債券市場等新一輪價(jià)格波動，進(jìn)而影響居民投資和資產(chǎn)配置中標(biāo)的選擇。短期來看，結(jié)構(gòu)性存款、現(xiàn)貨債券價(jià)格有望走高，而隨著政策效應(yīng)逐漸釋放，未來權(quán)益類資產(chǎn)有望迎來新一輪估值上升期。

超預(yù)期政策帶動資金“搬家”加速

根據(jù)測算，2月份央行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0．5％，向市場注入超1萬億流動性，疊加五年期LPR降至3．95％，市場融資環(huán)境進(jìn)一步寬松，融資成本大幅降低。資本供求關(guān)系的變化帶動資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整，進(jìn)而影響居民資產(chǎn)配置偏好，不同資產(chǎn)標(biāo)的間資金流動加速。

首先，存貸款利率下調(diào)，銀行類理財(cái)產(chǎn)品收益普遍下降，居民投資對普通存款需求下降，資金流出特征將逐漸明顯。一方面，居民對普通存款的需求下降，更傾向于將資金存入大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、理財(cái)子等收益相對較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品；另一方面，隨著存款等銀行理財(cái)收益預(yù)期整體下調(diào)，居民也更偏向于將資金更多地投向現(xiàn)貨債券、債基等產(chǎn)品。

同時，隨著市場流動性的增加，權(quán)益類資產(chǎn)有望迎來上升期。特別是當(dāng)下，房地產(chǎn)市場預(yù)期未發(fā)生較大轉(zhuǎn)變，存貸款利率超預(yù)期下調(diào)的情況下，市場上資金或加速向權(quán)益類產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，證券類產(chǎn)品標(biāo)的受歡迎度將提升。

今年政府工作報(bào)告指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效，保持流動性合理充裕，促進(jìn)社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。坤元資產(chǎn)市場研究員預(yù)測，2024年貨幣政策仍將保持穩(wěn)健寬松，政策利率仍有調(diào)整空間。受此影響，新的一年，資本“搬家”速度或進(jìn)一步加快。居民在投資時將更多考慮一些技術(shù)密集度高、增長潛力大的股票、ETF基金等權(quán)益類產(chǎn)品。

把握權(quán)益類資產(chǎn)配置的“確定性”

盡管低利率環(huán)境下，居民資產(chǎn)配置正逐漸向權(quán)益類資產(chǎn)傾斜，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，投資風(fēng)險(xiǎn)相對增加，資本回報(bào)率出現(xiàn)一定下滑。同時，2023年下半年以來，國內(nèi)權(quán)益類市場估值經(jīng)歷了一輪較大幅度的調(diào)整，資產(chǎn)估值整體處于較低區(qū)間，資產(chǎn)性價(jià)比和確定性提升，多行業(yè)投資契機(jī)顯現(xiàn)……

基于客觀市場環(huán)境和精細(xì)化投資策略設(shè)計(jì)原則，坤元資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人建議把握權(quán)益類資產(chǎn)配置的“確定性”，應(yīng)堅(jiān)持和遵循以下兩點(diǎn)：

一是，堅(jiān)持長期價(jià)值投資，把握發(fā)展的確定性。政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)布局未來產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)“人工智能＋”等戰(zhàn)略。積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，拓展應(yīng)用場景，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展。鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資基金功能。

二是，合理配置投資標(biāo)的和渠道，把握收益的確定性。從投資標(biāo)的上看，滬深300指數(shù)、產(chǎn)業(yè)ETF基金的穩(wěn)定性通常要高于單一個股投資。坤元資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在當(dāng)前的市場行情下，通過選擇定增類的投資產(chǎn)品，精選經(jīng)營質(zhì)量高、折價(jià)空間大的證券標(biāo)的，幫助客戶獲取折價(jià)回歸和估值上漲的雙重收益，以更好的保障收益的確定性。

助力新質(zhì)生產(chǎn)力開辟未來“科創(chuàng)長廊”

作為私募股權(quán)投資領(lǐng)域?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)，坤元資產(chǎn)成立近10年來，始終堅(jiān)持圍繞“科技中國”“健康中國”兩大國家戰(zhàn)略主線，前瞻布局新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、新基建等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在人工智能、高端芯片、新能源汽車、創(chuàng)新醫(yī)藥、商業(yè)航天等領(lǐng)域孵化出一批行業(yè)頭部企業(yè)。

在商業(yè)航天領(lǐng)域，坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)伙伴藍(lán)箭航天、星際榮耀、星河動力、天兵科技等不斷開創(chuàng)居于世界領(lǐng)先的成果。在智能芯片領(lǐng)域，憑借強(qiáng)大的算力與超低功耗，愛心元智致力于打造世界領(lǐng)先的人工智能感知與邊緣計(jì)算芯片，技術(shù)廣泛應(yīng)用于智慧城市、智能駕駛等多個尖端領(lǐng)域。

基于“投早、投小、投新、投長”的“聰明投資”策略以及極具前瞻性的精準(zhǔn)布局，坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)圈自成立至今已累計(jì)收獲IPO企業(yè)達(dá)67家。

2024年全國兩會期間，隨著國家將科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提升到新高度，坤元資產(chǎn)也將重點(diǎn)布局人工智能、硬科技、醫(yī)療康養(yǎng)、新能源、軍民融合等政策支持力度大，產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展空間廣，投資確定性高的五大黃金賽道。未來，坤元資產(chǎn)將緊跟市場發(fā)展趨勢，與時代同頻共振，關(guān)注政策風(fēng)向標(biāo)，幫助投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長的同時，助力新質(zhì)生產(chǎn)力，開辟未來“科創(chuàng)長廊”！